Lunedì, dicembre 29, 2025
Canfor Corporation (TSX: CFP) ("Canfor Corp") e Canfor Pulp Products Inc. (TSX: CFX) ("Canfor Pulp") hanno recentemente annunciato di aver stipulato un accordo di riorganizzazione (l'"Accordo di Riorganizzazione"), in base al quale Canfor Corp acquisirà tutte le azioni ordinarie emesse e in circolazione di Canfor Pulp (ciascuna, una "Azione Canfor Pulp") che non siano già di proprietà di Canfor Corp e delle sue affiliate. Tale acquisizione sarà realizzata tramite un piano di riorganizzazione approvato dal tribunale ai sensi del Business Corporations Act (British Columbia) (il "BCBCA") (la "Transazione"). Ai sensi dell'Accordo di Riorganizzazione, gli azionisti di Canfor Pulp (esclusi Canfor Corp e le sue affiliate) avranno la possibilità di ricevere, per ciascuna Azione Canfor Pulp detenuta, 0.0425 azioni ordinarie Canfor Corp (il "Corrispettivo Azionario") o 0.50 dollari in contanti (il "Corrispettivo in Contanti", insieme al Corrispettivo Azionario, il "Corrispettivo").
Canfor Corp detiene attualmente circa il 54.8% delle azioni Canfor Pulp emesse e in circolazione. Il prezzo di 0.50 dollari per azione Canfor Pulp rappresenta un premio del 25% rispetto al prezzo di chiusura delle azioni Canfor Pulp del 2 dicembre 2025 alla Borsa di Toronto ("TSX") e un premio del 38% rispetto al prezzo medio ponderato per il volume a 10 giorni delle azioni Canfor Pulp al 2 dicembre 2025 alla Borsa di Toronto ("TSX").
Motivazioni della transazione per Canfor Pulp
Nel determinare che la Transazione è nel migliore interesse di Canfor Pulp, il consiglio di amministrazione di Canfor Pulp (il "Consiglio di Amministrazione di Canfor Pulp") ha preso in considerazione una serie di fattori, tra cui:
• Il corrispettivo riflette un premio rispetto al prezzo di mercato. 0.50 dollari per azione Canfor Pulp rappresentano un premio del 25% rispetto al prezzo di chiusura delle azioni Canfor Pulp del 2 dicembre 2025 sulla Borsa di Toronto e un premio del 38% sulla base del prezzo medio ponderato per il volume delle azioni Canfor Pulp a 10 giorni al 2 dicembre 2025 sulla Borsa di Toronto.
• Certezza del corrispettivo in contanti. L'opzione di ricevere un corrispettivo in contanti per le loro azioni Canfor Pulp offre agli azionisti di Canfor Pulp un valore immediato e certo.
• Proposta di valore del corrispettivo azionario. Il corrispettivo azionario offerto fornisce a Canfor Pulp
Agli azionisti l'opportunità di partecipare all'attività combinata di Canfor Corp e Canfor Pulp (la
"Società Combinata") dopo il completamento dell'Operazione. Il valore del business combinato della Società Combinata dopo il completamento dell'Operazione potrebbe beneficiare, tra l'altro, di una maggiore capacità di accedere a sinergie di capitale e costi operativi.
• Valutazione indipendente del corrispettivo. La valutazione formale di Stifel Nicolaus Canada Inc. ("Stifel"), in qualità di consulente finanziario indipendente e valutatore indipendente del Comitato Speciale Canfor Pulp (come definito di seguito), prevede che, a giudizio di Stifel, al 3 dicembre 2025, e sulla base e subordinatamente alle ipotesi, limitazioni e qualifiche ivi stabilite, il valore di mercato equo delle azioni Canfor Pulp sia compreso tra $ 0.08 e $ 0.52 per azione Canfor Pulp.
• Revisione delle alternative strategiche e delle attività, della situazione finanziaria e dei rischi del settore di Canfor Pulp. Canfor Pulp
Il Comitato speciale ha esaminato, con l'assistenza dei suoi consulenti finanziari e legali, (i) le attuali e previste esigenze di liquidità di Canfor Pulp e la capacità di Canfor Pulp di ottenere fonti di finanziamento adeguate, anche alla luce dei suoi attuali livelli di debito e della relativa riduzione dei patti nell'ambito della sua linea di credito operativa, (ii) l'incertezza relativa all'attività, alla situazione finanziaria e alle prospettive di Canfor Pulp, comprese le sfide che interessano ampiamente l'industria della cellulosa, e (iii) i relativi benefici e rischi di varie alternative strategiche ragionevolmente disponibili per Canfor Pulp, tra cui rimanere una società pubblica indipendente.
Approvazioni dei Consigli di Amministrazione e Raccomandazioni dei Comitati Speciali Indipendenti
In relazione alla valutazione dell'Operazione, il Consiglio di Amministrazione di Canfor Pulp ha istituito un comitato speciale di amministratori indipendenti (il "Comitato Speciale Canfor Pulp"), la cui indipendenza è stata determinata in conformità allo Strumento Multilaterale 61-101 - Tutela dei Titolari di Titoli di Minoranza nelle Operazioni Speciali ("MI 61-101"). Anche il Consiglio di Amministrazione di Canfor Corp ha istituito un comitato speciale di amministratori indipendenti (il "Comitato Speciale Canfor Corp").
Su raccomandazione del Comitato speciale di Canfor Corp e dopo aver ricevuto consulenza finanziaria e legale, il Consiglio di amministrazione di Canfor Corp, escludendo alcuni direttori che si sono astenuti e non hanno votato sulla questione, ha approvato la Transazione e l'Accordo di accordo e ha stabilito che la Transazione è nel migliore interesse di Canfor Corp. L'approvazione degli azionisti di Canfor Corp non è richiesta per la Transazione.
Leggi altre notizie su: polpa e carta, sostenibilità, industria del legno, silvicoltura
Ottieni ulteriori aggiornamenti sull'industria americana della lavorazione del legno tramite: www.woodandpanel.us
Tag: acquisizione, canfor, collaborazione, Silvicoltura, polpa e carta, la lavorazione del legno
Commenti: